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配置和主动投资能力差异化更为显著 资产与负债缺口拉大

发布时间:2019/08/14 点击量:

且中长期保障需求旺盛,投资理念从博差价到重价值是必然选择 投资建议:维持增持,依据负债特征提升资产久期是必然选择 提升主动投资能力是应对利率风险手段之二,利率风险是当前保险行业面临最大的风险,且反映资产端较为悲观的预期 19年行业整体的NBV增速仍有望超过18年,渠道能力差异化后续将更加明显 “人海”模式的终结也对保险公司的产品设计能力提出更高要求,建议增持中国平安\/新华保险\/中国人寿\/中国太保 ,建议增持 中国平安 \/ 新华保险 \/ 中国人寿 \/ 中国太保 目前保险股估值水平仍处于历史低位,渠道管理和产品设计能力差异化凸显 保险公司渠道的“人海”模式面临管理成本剧增、增员难的问题,。

投资端从趋同到分化的趋势明显 提升资产配置效率是应对利率风险手段之一,配置和主动投资能力差异化更为显著 资产与负债缺口拉大,“人海”红利结束 渠道发展模式将从人力增长转变为效能提升, 负债端:“人海”红利终结,产品迭代更快的公司竞争优势更明显 资产端:利率下行,负债端仍有成长性 维持行业增持评级。